從蘋果供應商變化檢驗中美貿易戰

過去我關於中美貿易戰幾篇文章預測的點有:

1. 大規模生產線遷出中國現象不太會存在,因為交易費用遠比外行假財經專家想像中高得多。
即便有這部份生產線遷往他國,也不見得是因為中美貿易戰,而是其他更重要的侷限條件轉變影響。

2. 傳說中大規模生產線遷往美國的現象不會存在。因為美國生產成本與資源環境都早已不適合許多產業的大規模生產。(比如美國有能力快速精準低成本開模的師傅數量恐怕遠輸給中國)

3.與第二點相同,大規模生產線遷回台灣的可能性極低。少數個案可能存在。
但若真的發生大規模遷回台灣,其實是悲劇而非喜劇 — 這反而象徵台灣邊際勞動產出租值衰退如越南、印尼、印度等國。

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網上有位作者分析了2018年、2019年蘋果主要供應商的變化,恰好藉由這篇文章來檢驗我的預測。


a. 台灣蘋果供應商數量從51減為46;中國從34成長至39。(值得注意的是日本也從44減為39)

b. 2018年全球778家工厂,356家在中国大陆,比例为45.76%。2019年全球807家工厂,383家在中国大陆,比例为47.46%。中国大陆的工厂不管是数量,还是比例都得到了提高。
「全球工厂数量增加29家,而中国大陆工厂数量增加了27家」
…例如中国台湾新入选了一家复扬电子,从事FPC的制造,该公司入选的一家工厂位于江苏苏州。同样新入选的来自中国台湾的金箭印刷,从事印刷印务,三家工厂都在中国大陆昆山。
台湾光宝科技全球入选工厂数量由7家变成了10家,增加的3家工厂全部位于中国大陆。…

c. 2019年鸿海在中国大陆的入选工厂由24家变成了29家….2018年鸿海的入选工厂里面,一家位于巴西圣保罗,一家位于美国德克萨斯,一家位于台湾台南,也是仅有的3家位于中国大陆以外的工厂,但是到了2019年,位于中国大陆以外的工厂数量增加了。
除了位于巴西圣保罗,美国德克萨斯,台湾台南的工厂之外,还增加了2家工厂,一家位于印度泰米尔纳德邦,一家位于越南北宁省,所以鸿海开始在印度和越南布局。

d. 美国的3M电气,这个是苹果供应商的固定公司之一,在2019年该公司有来自中国大陆,中国台湾,美国,韩国的7家工厂入选,工厂数量和2018年相比少了一家,来自日本山行县的一家工厂退出了苹果供应商的行列。

e. 台灣入選工廠從53增加至56;但注意其中台積電2018年是7家工廠入選,2019年是10家。入選的還有安靠科技的一座新竹廠、可成科技一座台南廠、台達電一座新竹廠。

以全球工廠數量增加29家,台灣增減計算後只增加三家來看,而中國增加27家,且台灣工廠僅佔全球8工廠的比例變化6.8% –>6.9%、中國45.76% –>47.46%來看,實在看不出胡大媽等偽財經專家聲稱「大規模遷回台灣」的現象何在。

Apple聲稱100%綠能是怎麼「裝」出來的?


這篇Forbes 2016年的文章用了一個很棒的例子解釋:
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假設你和9個人一起搭船從A地航行到B地,其中10%時間這艘船透過船帆利用風力航行,另外90%則是燃燒柴油用引擎推動。
Apple的作法就是 — 花錢跟這9個人買「他們的10%風力時間憑證」,然後對外聲稱「自己100%靠風力到達B地」。

(Think of it this way. Imagine you and 9 other people are traveling on a yacht that has both sails and a diesel engine. For the 10% of the time that the wind was blowing perfectly in the right direction, the yacht would use the sails. For the other 90% of the time, the diesel engine would do the heavy lifting. Now imagine that, after the trip, you want to claim that you traveled the entire distance by sail, so you pay every other passenger $10 for the right to claim that you used their 10% sail time. You get to claim that you sailed 100% of time, while the other passengers have to say they used the “dirty” diesel engine for their entire trip. That’s basically what Apple is doing with their energy accounting sleight of hand.)」

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這樣講應該很容易理解「綠電認購憑證」是怎樣的東西。也知道Apple等聲稱環保的大廠在搞什麼鬼。
更知道Emmy Hu這種大媽偽財經專家妖言惑眾欺騙大眾「不搞風力、太陽能發電蘋果就不下單」的謊言何在。

還有兩個重點:

1. 太陽能與風電因為發電不穩定的關係,根本不可能直接拿來作為工廠使用的電。會相信這種蠢論點的人,恐怕是連塑膠射出成形機都沒見過的大外行。
(很難想像供電不穩下,塑膠射出成形機如何維持溫度穩定射出,模流的塑膠溫度不穩簡直是一場災難,枉論穩定品質生產)

2. 延續我前一篇文章,考量土地邊際生產力,太陽能與風電在台灣這種地方根本是「最不環保」的生產方式!浪費大量土地資源結果只不穩地生產一點點電。


中國製造的美國捷運

華盛頓政客不滿特區捷運列車是中國製,聲稱「恐有國安風險」,卻發現難堪的事實:

1. 中國中車(CRRC)不僅以最低價標得華盛頓特區捷運系統的500節車廂,同時也以低於加拿大Bombardier $226M美元,以總價$1.3B(約便宜14%)取得芝加哥846節車廂標案,更進一步分別贏得波士頓、洛杉磯、費城等美國大城的捷運系統車廂標案。

2. 讓美國政客更瞠目結舌的,是美國竟然早就沒有任何車廂製造廠商。是的,美國所有的車廂已經是加拿大、法國跟中國製。而近年中國製多能以最低價成功搶標。
就算川普喊「America 1st」喊得再大聲,真實條件就是「沒有美國廠商能生產車廂」了。

3. 更糟的還有,即便川普總統宣誓「美國在5G領域不能輸」!
可事實是美國根本沒有廠商可以完整自產自製地提供5G通訊建設與營運所需的部件。
30年前稱霸無線通訊領域的美國廠商Motorola與Lucent都已隨風而逝。
芬蘭的Nokia與法國的Alcatel一度瓜分了美國市場,但後來居上的中國華為從技術、價格到售後服務都勝過競爭對手,甚至是海放!
如今市況是華為的無線通訊設備全球市占率超過第二、第三名總合(Nokia + Ericsson)。

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a. 此文有關「中國政府補貼」部分我們過去談過。如果真是如此,那代表中國政府在「移轉中國人民財富給美國人民享受」。

b. 從政府補貼推導的「掠奪式定價(predatory pricing)」在經濟學上只是個被證否的神話,真實世界不存在。
但此謬論卻是antitrust law的基礎,還深入人心,最後成行成市 — 看看美國法庭和與之而生的「經濟專家顧問公司」。這一塊過去或淺或深地談過,時間有限就點到為止。

c. 過去我批評胡大媽菜籃式經濟學或某些總體經濟學專家誤人子弟的其中一個點,就是:產業存在本身不僅僅是企業本身,還有周遭許許多多搭配的(從基礎建設到人力素質)條件。
換言之,生產線從此國移轉到彼國費用相當高,除非有重大條件改變影響廠商的「恆久收入預期」,否則要發生「大規模生產線移轉」絕對不是這類偽財經專家所以為的那麼容易。

再看台灣,近30年的大量生產聚落移轉至大陸,台灣自己早就不具備許多產業「大量生產」所需要的條件。因此那些幻想中美貿易戰「廠商大規模回台」的蠢話,也就只會是不知世事的幻象。

https://www.wsj.com/articles/chinas-subsidized-conquest-of-trade-11556058782

WSJ:「德國的骯髒環保車」

三個重點摘錄如下:

1. 根據IFO德國智庫的計算發現,考量石油的開採、提煉與運輸所排放的CO2在內,IFO發現Tesla Model 3每公里行程排放156~181克CO2,竟然超過M-Benz C220d柴油車的141克!

2. 一者因為電動車的電池製造本身非常高度污染也製造大量CO2。二者則是德國的電力來源高度依賴重污染的燃煤發電。

報告指出,若「德國跟法國一樣使用乾淨的核能發電,則電動車CO2總體排放量就會少於柴油車」(台灣反核環團表示:…..)

3. 德國政府已經多年不斷宣稱「電動車是零排放環保車」,並透過法規與補助方式來鼓勵人們使用「實際上排放更多CO2」的電動車。

其實完全只是人類的自我欺騙行為,對環保一點幫助都沒有。

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這讓我想起諾貝爾物理學獎得主R. Feynman在調查太空梭失事的報告中一句名言:「科技要成功,真相永遠要擺在公關前面,因為你騙不了大自然(For a successful technology, reality must take precedence over public relations, for nature cannot be fooled.)」

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在法律經濟分析上我們可以進一步談的是:

這種政治尋租所引發的管制(更趨嚴格的內燃機車輛排氣限制)與補貼(電動車購買補貼或稅金減免),最後形成的利益團體會在政治上更加強壟斷租值的存在,最常發生的就是「貪汙制度化」。

而此時,物理定律為何並不重要;而諷刺的是,經濟學這套自然定律恰恰可以解釋人類這種「自我欺騙」的行為。

關於貪汙制度化,請上我blog搜尋「貪汙的一般性理論」。

WSJ: German’s dirty green cars

漁翁得利兩面討好的Nokia尋租手段


WSJ值得一讀的報導,摘錄重點如下:


1. 美國藉口華為通訊設備有安全疑慮(但至今仍未拿出實質證據)並外交施壓日本、英國等國家下,手機業務失敗轉型為基地台建設的Nokia逐漸從中漁翁得利。
Nokia與中國移動簽下$1.1B美元的契約;但同時也與美國T-Mobile簽下$3.5B的契約

2. Nokia也承認中國是他們非常重視的市場,除了10%營收來自於中國之外,Nokia於大中華地區的員工人數達17000人,是其母國芬蘭員工數的3倍。

3. 華為在西方世界大有斬獲,主因是較Nokia先進數月以上的技術與更廉宜的售價。
芬蘭通訊業者Elisa於2018年夏天和華為合作測試透過5G平台,直接由基地台發射WiFi訊號至一般人家中,免去一般家庭申辦網路還需要一工作人員至家中牽線的手續。
而Nokia直到今年二月才提出一樣的技術。

4. Nokia原本是一木材公司,名字源於芬蘭的”Nokianvirta River”,後來切入橡膠與電子產業。1980年代投入蜂巢式無線通訊,藉由3310這隻手機崛起,2000年時市占率達30%、2008年達40%。
但蘋果iPhone橫空出世後,被消費者嫌棄的Nokia智慧型手機兵敗如山倒。
2013年Nokia將其手機部門以$7B為代價賣給Microsoft。正式退出手機市場,僅從事無線通訊設備相關。2015年斥資$17B買下Alcatel-Lucent,成為世界第二大通訊設備商,超越瑞典的Ericsson。
世界第一大是華為。
然而,2015年之後Nokia年年虧損。2018年財報顯示淨損€335M(約$116億台幣)。今年一月,其宣布了更多裁員計畫。

5. 而最重要的兩件事:
a. Nokia 遊說華盛頓提供特殊金融補助「one-stop-shop financing package」給外國電信設備買家,條件是「不從中國廠商購買」。
(有人說美國是崇尚自由公平競爭的市場經濟國家,蛤?)
b. Nokia事實上遊說並成功讓美國FCC禁止非都市區通訊公司向美國政府覺得有安全疑慮(其實就只有華為與中興通訊上榜)的公司購買通訊設備。
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我們看到Nokia的兩面手法,也看到它如何成功在美國政府處尋租,透過非市場競爭手段打擊競爭對手。
你還相信「美國禁用華為真是因為國安理由」嗎?科科。

美國人的神授論

你以為搞神授論是台灣人專利?美國人也是超迷信超愛搞的!

看看衛報2018年10月份的這篇報導:

上帝所選之人?有部新電影聲稱川普的勝選是上帝的旨意!(The chosen one? The new film that claims Trump’s election was an act of God)

以下新聞摘要與我個人簡單翻譯:
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2011年四月,泰勒收到上帝的聖訓,當他正隨意轉著電視頻道而恰好看到川普的訪談,泰勒耳朵聽到上帝說:「你正在聽下任總統說話。」
“…Taylor received a message from God in April 2011, while he was surfing television channels….As he clicked to an interview with Trump, Taylor heard God say: “You are hearing the voice of the next president.””

相信川普的競選是上帝顯靈的人還不少。富蘭克林。葛拉漢,一個保守的福音教派信徒就聲稱去年川普的當選是因為上帝的介入,他告訴華盛頓郵報說:「我可以感受到橫跨這個國家,上帝打算做點什麼,而我相信就在這場總統大選,顯靈了!」”…The belief that Trump’s election was God’s divine will is shared by others. Franklin Graham, the prominent conservative evangelical, said last year that Trump’s victory was the result of divine intervention. “I could sense going across the country that God was going to do something this year. And I believe that at this election, God showed up,” he told the Washington Post.”


不要懷疑簡。吉麗肯的信心:「川普是上帝的旨意!沒有其他種解釋了。整個2016競選我的為他祈禱,我心裡清楚在我們國家這個關鍵時刻,上帝幫了他一把。」”…There was no doubt in Jayne Gillikan’s mind. “Trump is God’s will, there’s no other way to explain it. I prayed for him through the [2016 election] campaign. I know in my heart that God raised him up for this time in our country.””

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在此blog我反覆談過很多次:不要用民族性去解釋行為,多半是錯誤或tautology。
我們需要一個受邏輯約束且可被事實證否的理論,才能科學地解釋現象。

#人性真有趣#中外皆然#有些人很愛神

中美貿易戰追蹤

“按美元計價,3月份,中國外貿進出口總值為3647億美元,成長3.1%。其中出口1986.7億美元,成長14.2%;進口1660.3億美元,下降7.6%。
…與其他主要國家地區相較,中國對美國的外貿數據呈現下滑。李魁文指出,今年第一季,中美貿易總值人民幣8158.6億元,下降11%,占11.6%,其中出口6224.3億元,下降3.7%,進口1934.3億元,下降28.3%。
至於中國對歐盟進出口總值為人民幣1.11兆元,成長11.5%,占外貿總值的15.8%;中國與東協貿易總值為人民幣9345.5億元,成長8.1%,占13.3%;中日貿易總值為人民幣5055.5億元,成長3.2%,占7.2%。”
https://udn.com/news/story/7333/3752363

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1. 如同經濟學與經濟史實證(參見Smoot-Hawly法案將美國實質關稅拉升至60%,造成77%美國出口額衰退這段史實。)
貿易戰下,對戰雙方國家事實上是整體貿易額都會下降。與經濟學認為「雙邊皆輸」的觀點是相符的。
我們也看到當中美貿易戰緩解後,人們對未來收入預期的改善如何反應到真實經濟活動中。這點部份印證了利息理論,也部份印證Milton Friedman的恆久收入假設。
但我們也看到中國大陸的經濟確有相當實力,我也保持「經濟水晶球」一文中「預測中國製造品質將於未來20年內快速上升」的看法。

2. 有政治需求,貿易戰是隨時可以再打的。這點是現代政治制度(尤其民主制度)下政客尋租誘因下的必然再度上演的爛劇本。

3. 再次推薦一本很好的商業史書籍:John S. Gordon的「An Empire of Wealth: The Epic History of American Economic Power」

幾個有趣的中國民航數字

1. 2000年時中國年飛行旅客數量為62M,約為當年美國的1/10;2017年中國成長至551M,為同年美國的2/3。IATA預估2037年中國將成長至1.6B人次,同年美國可能約1.3B,成為世界最大航空市場。

2. 中國市場有多大?過去5年波音出貨給中國達1000架噴射機。這個數字恰恰是波音此前40年的總出貨量。

3. 波音也因此在中國設立第一座海外工廠,提供塗裝與內裝施工,預計每年可完工100架。

4. 波音推估未來20年中國將向其採購7690架民用噴射機,總金額達$1.9兆美元,佔全球總需求1/4。

5. 2015年開始,中美之間航班中國航空公司就超越美國。前者每月提供943航班,而後者僅582航班。

6. 北京大興機場即將於今年9月正式啟用營運,設計年旅客吞吐量達1億人次,年起降架次達1百萬,將成為北京第二個主要機場。值得一提的是,原有的北京首都機場已經是全球僅次於美國亞特蘭大機場的第二繁忙機場(2017年旅客吞吐量95.7M、起降架次59萬7千次)。(桃園國際機場2018年旅客吞吐量為46.5M,年起降架次25萬6千次)

7. 中國目前民用機場數量為235座,預計2035年將成長至450座。

5G關鍵標準專利分析

IPlytics在2018年12月發佈的「Who is leading the 5G patent race?」報告,以5G通訊技術的關鍵標準專利(Standard Essential Patents)為主要分析對象,其中三張圖特別有意思。

以全球前五大5G關鍵標準專利所有人來看,分別是:(見圖)

前五名中國華為與中興就分別佔據第二與第三。

而根據該分析機構的評測公式,著重該公司所有之關鍵標準專利於5G通訊標準制定所佔之重要性來給予分數,排名如下:(見圖)

第一名華為與第二名Ericsson分別把其他對手遠遠甩開。Qualcomm分數甚至還不到華為的一半。

而對於5G全球通訊技術交流的貢獻與參與程度排名:(見圖)

排名第一的華為分數甚至是Qualcomm的兩倍有餘。

當然,後二者分數怎麼計算,報告沒有說得太清楚,大家參考就好。而第一張圖的SEP數量,應該有比較高的參考性。

但小弟忝為智財權法律從業人員出身,必須提醒:從投資角度來看,專利數量(甚至SEP數量)都不見得構成商業競爭力的相對優勢。專利只是其中的一小部分,切勿過度放大。

尤其要注意SEP進了法院,如果被認為是行業標準,則專利權人可能因此喪失部分甚至全部專利授權定價權。

WSJ: Tax Reform Unleashed the U.S. Economy

值得一讀,幾個事實特別點出來:

1. 2013年Obama政府拉高聯邦所得稅率,聲稱可以額外增加國庫$650B收入。當時CBO(國會預算辦公室)的總體經濟學家預測稅收年成長率將達3.7%至2016年。
結果成長率低於總體經濟學家預期40%,這段期間的稅收不但沒增加,還減少共$3.1T!

2. 川普減稅計畫,同樣的CBO總經專家們預言對經濟成長幫助微乎其微,還預測國庫稅收將大幅衰退。
結果才減稅1年多,經濟成長率與失業率佳績有目共睹。如果不打貿易戰,那4~5%的年成長率是輕鬆可達標的。
減稅後,CBO自己也改口稱未來十年聯邦政府稅收可望共增加$1.2T!
(如同我昨日說的,多數總體經濟學家只是在玩數學遊戲,毫無真實世界解釋力。他們搞的公式所使用的數字常常真實世界無從觀察、無從量測,怎麼可能有解釋力?而這些人數學很強嗎?其實…也只是自以為很強而已。至少我們從未看過任何傑出數學家或數學理論是經濟學家提出的)

3. 美國收入最高的10%族群負擔了聯邦45.1%總所得稅收(包含所得稅、社會安全稅與健保費)。負擔稅額比例相較於收入比例是1.35倍,法國、德國與瑞典此比例分別為:1.1、1.07、1.01。
過度追求「收入重分配」的稅務設計,本身就有抵制高效率人士生產意願的效果。
https://www.wsj.com/articles/tax-reform-unleashed-the-u-s-economy-11551740837