eBay以19億美元現金，外加1億2千5百萬美元的有價證券賣出當年以將近26億美元買入的網路電話公司– Skype的65%股份。
其實在eBay買入Skype之後，就一直有「獲利能力不如預期」的困擾。
一直以來我都強調，做商業分析不能靠商學院那些嘴砲的商學理論，得有更堅強的經濟學基礎以及相關其他知識（如法律專業）。
2007年底，我就寫了篇文章– Skype空有用戶收不到錢，還值26億美元？豈有此理！ –批評那位Stanford大學出來的嘴砲專家計算企業價值的方法簡直是鬼扯。
我再轉貼一次，各位有意投資股票的人要記清楚，底下這種常在媒體上看到的分析法，就是嘴砲分析法：
「其實Skype的價值早在2005年10月14日便已被舉世確認，eBay願以19億歐元現金加股票，外加15億績效獎金予以吞下，以目前的匯率來看，這筆錢剛好等於45億美元，1483億台幣，是YouTube併購價16億美元的幾乎三倍。…..Skype到現在只佔全球國際VoIP通話時間不到20%，也只佔到全球所有國際電話（包括傳統接線）通話時間不到5%，可見「打電話」這市場之龐大，以長尾理論來看，Skype只要輕輕鬆鬆的挖到一點點，立刻就創造了45億美元價值。」
再說一次，沒有人這樣去算企業價值的。經濟學學理上根本講不通。
經濟學上，換值跟用值之間不一定相等，特別在交易費用很高的情形下，二者之間分離情況就會存在。
另外當年我的批評沒說到的，就是這位Mr.6連應用長尾理論都有問題；Skype根本就不是很多的少量小需求的累積。Skype純粹就是靠更便宜的服務試圖取勝，如此而已。
打Skype的人，絕大多數都是只打算講幾秒鐘的用戶嗎？恰恰相反吧！
可笑的是，這位分析頻頻出錯的商學院嘴砲，在台灣的媒體似乎還挺吃得開的。畢竟台灣一直是個可以容納各種嘴砲分析師的市場。
延伸閱讀：
EBay Sells Skype to Investor Group
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從利息談投資（二）：侷限條件–資訊交易成本、預期收入與安全邊際
元毓說 