蔡英文退稅與馬英九消費券的經濟效果都一樣：無效

我們多次談過Milton Friedman的「恆久收入假設」 — 短期少量的收入增減無法改變人們的消費行為，必須真正改變恆久收入預期，才會改變消費行為。

這解釋了一般人不會因為撿到1千元就大幅改變消費行為；但若中了幾億元樂透消費行為就會改變。

同樣地，我認識一位身價幾十億的朋友，中了台灣樂透頭獎一億多，消費行為果然沒啥改變。朋友自稱「金額太少，沒啥感覺。」

再進一步看，一位身價幾十億的富豪相對只有幾十萬資金的股票族，何者更可能因為短期股價波動改變消費行為嗎？顯然是後者。但若跌幅夠大，幾十億身價損失5成甚至9成以上，則消費行為必然改變。

當年馬英九要發消費券，我依此理論預言對景氣改善一點效果也不會有。同理，蔡英文若退回聲稱的「超收500億稅款」對台灣景氣會不會改善？不會，完全無效。

當然，前文提到的公平性問題：台灣單身者免所得稅收入額度約在年收入40萬元左右，這表示月薪3萬以下者幾乎都免繳所得稅。

但蔡英文規劃的退稅對象卻是這些免繳稅者…這種挖東牆補西牆式的退稅，到底能賺到多少選票？很值得觀察呢。

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