作者James Mackintosh認為Fed的QE政策扭曲了長期國債利率，使得利率倒差現象變得容易出現。
而近日的10年國債殖利率下跌反應的只是市場認為Fed會降息。當然，作者也指出這種預期降息的確是對未來景氣不樂觀，但不代表預期衰退甚至是衰退即將到來。
與我昨日發表的看法和而不同。我從整體交易費用觀點切入，如同昨日我回答某網友所說：「一個可能是對未來悲觀；一個可能是對未來局勢非常不明朗。二者都可能導致這種殖利率倒差的現象。二者都不太妙，與2018年中以前那片晴朗樂觀明顯有別。」
單純利率倒差我們看不出來是那種狀況，但二者均值得警惕。
此文作者並未（或許是看不出來）寫出貿易戰與美國尾大不掉的中東戰爭打掉了美國不少租值。尤其中美貿易戰，更是駱駝上的最後一根稻草。
值得一提的是作者點出一個我昨日遺漏想補充的點：
利率倒差現象持續多久更值得我們關心！為什麼？作者語焉不詳，解釋不清。
而我認為之所以重要，在於「群體預期」在投資金融市場上有「自我實現性」。這是說，當相當長時間大家都看壞或看好，量體夠大時就真的足以改變整體市場預期。而所有的投資金融市場說穿了都是在「賭對未來收入流的預期」。這就是為什麼量體夠大、時間夠久的群體預期很重要，即便「脫離現實」也可能「創造現實」。但！but！市場長期始終是真實價值秤重機，沒有實體經濟生產力支撐還是會現出裸泳原形。
元毓說 