再談美國經濟現況

Charles W Eliot這位哈佛教授,美國前財政部長在英國金融時報的文章,其對美國經濟的看法有一點與我8月時寫的⟪榮景或低成長的十字路口 (We are at the crossroads of prosperity or low progress)⟫ (https://wp.me/p9ffS3-qB)相同:美國新任總統上台後的慶祝行情必須有實質經濟成長來支撐,但與我不同的是這位財政部長顯然是凱恩斯經濟學信徒,錯誤地認為公共支出擴大對經濟有幫助(凱恩斯經濟學派的錯誤過去我討論過,請自行爬文)。

而我依然認為較為全面的看法應該是我在⟪榮景⟫一文中所強調的:

“The raising of personal debts and reduction of savings means American are more eager to spend, which implies three possibilities:

A. the anticipated inflation rate increases, or;
B. the anticipated income grows, or;
C. the information cost of the future progress decreases.

The problem here is which factor weighs more over the others? If the factor A stands out, then, according to I. Fisher’s theory of the interest, the total wealth of the American will decrease. In a lucky situation, the Fed may sense it about six months later and stop raising the Fed Fund Rate to save the economy as it had done before. In a bad situation as the Fed blindly continuing raising the interest rate, we can predict a bear market coming for a while until the Fed realize the real situation. No matter which one happened, the recent economic expansion would not last for long.

If the factor B or C weighs more than the factor A, the total wealth will increase and the prosperity could be foreseen. There are two major causes to make it happen: one is the growth of productivity and the other is the decrease of transaction costs, including but not limited to the more friendly laws to businesses, over-haul lower tax burdens, and lower immigrant limits (including illegal Mexican immigrants).”

目前我們還沒看到明顯的美國國內通膨現象,而上市企業獲利確有增加,我在8月的點出的兩條路,似乎美國正在正向循環的這條道上走。 繼續閱讀 “再談美國經濟現況”

FT:Start-ups scent opportunity in tackling fake news

Financial Times: Start-ups scent opportunity in tackling fake news

Based on the economics view, some information, including fake or true, does damage the reputation of the brands of the business or a candidate running a campaign. It means possible decreases of the future income flows, which is the wealth itself. This could be a business model for out-sourcing part of crisis-at-dawn managements.

However, it’s plausible that the service provider could be the fake information spreader at the beginning. How to price and how to persuade the brand owner to accept such service would be another question.

Is anyone interested or doing this kind pf business right now in Taiwan?

別鬧了,柯一正們

2012年柯一正導演跑去凱道搞快閃活動,大喊:「我是人,我反核!」口號,而當蔡英文上台真的停了核能發電之後,才發現加大火力發電會嚴重化空污。

今年柯一正又跑出來要力挺「1217反空污遊行」?!

人類技術目前基載電力就只有火力跟核能可選,如果連這點都不知道,我還真建議您老人家少發言比較好。

不禁讓我回想2013年8月,您不顧當時國際油價每桶漲破100美元的現實,堅持馬英九的油電雙漲政策是「…無視民生疾苦。這個政權以野蠻的態度回應人民理性的訴求,以粗暴的權力踐踏台灣的民主自由,罔顧民間反對聲浪,護航危害後世未來的恐怖核四,背棄基本誠信,縱容土豪強奪民地,黑箱作業急忙密簽禍國殃民的服貿協議,馬政權根本是一個無法被文明說服的獨裁寡頭。…」

然後您與一貫腦袋不清、錯誤且誇大地主張石油危機的清大彭明輝(彭明輝的經濟預測錯得離譜,六年來被我打臉數次,請參考 https://goo.gl/YUTt5P)等人發起倒馬罷免運動,主張罷免馬系立委。

但從2013年後半直至馬英九任期屆滿,國內油價平均隨著國際油價崩盤下跌近30%,而您似乎對馬總統沒有任何表示或公開承認自己當時主張錯誤。

自蔡英文上任總統至今約一年半,國內油價上漲13%,但同期國際油價明明還下跌約9%!依照你們當年主張的原則,怎麼不見你們這群人因蔡英文油價不合理飛漲而有任何罷免行動?

你們當年反服貿就錯得離譜,根本不懂正確的經濟邏輯(正確分析請見:⟪關於兩岸服務貿易協議⟫ https://wp.me/p9ffS3-mQ 與⟪談談最近的服貿與學運⟫https://wp.me/p9ffS3-o1)。

現在又跳出來像個任性耍彆扭的小孩,賴在地上這也不要、那也不要。又欠缺基礎物理邏輯地誤認台灣拿掉核電跟火力發電都可以。很難看耶。

英國金融時報對比特幣的看法

英國金融時報對Bitcoin的看法,第一段使用的經濟邏輯與我說過的幾乎一模一樣:

“Bitcoin prices are in a bubble. To recognise this, one need only look at the cryptocurrency’s vertiginous path to its current peak of more than $16,000 — and then recall that it has no intrinsic value. It is not productive like oil, and no government stands behind it. It is not even physically attractive, as paintings, gold and tulips are. As of today, the sole legitimate reason to buy bitcoin it is to sell it later for a higher price.”

而從經濟史或投機史的觀點來看,其實這類投機項目政府也不需要介入。

有學者研究鬱金香炒作、南海股票炒作乃至於英屬東印度公司股票炒作等等投機事件,只要投機本質維持在單純金融遊戲,不影響實質經濟生產力的結構性安排或風險移轉的話,那麼泡沫再大,破掉時都不對實體經濟有傷害,只是少部分參與人士的財產移轉從而幾家歡樂幾家愁。細想一層,這本質跟賭博造成的財產移轉效果是一樣的。
不過這邊我要特別強調2008年金融風暴則完全是不同故事!

從美國卡特總統以來的各種左派居住正義法案,逼迫銀行將錢借貸給信用不佳者,美其名「人人有屋住」,甚或「房地產是經濟火車頭」這種似是而非論調。其實本質都是強迫無中生有風險給銀行承擔。

銀行並非傻子,因此美國政府又成立房利美、房地美等機構來信用保證這類房貸,這下就把個人性風險轉成全國納稅人承擔的系統性風險了。
至於房貸包裹成有價證券,那只是助燃劑,讓情況崩壞時死得更快更慘。

這些2008年我就談過了。

重點在於比特幣尚未因政府介入而如房貸問題一樣轉成系統性風險,我希望各國政府別蠢到跳下來淌渾水。

講白話:政府不需要管制或介入比特幣,而泡沫破滅時,政府也不該救任何因炒作比特幣而傾家蕩產者。願賭服輸,這才是市場經濟最珍貴也之所以有效率之處。

蔡英文能源政策與尋租

都是我們談過的問題:

1. 綠電的單位土地發電效率很低,參見我曾撰文的⟪
需要多大的土地才能讓太陽能發電取代一座火力發電廠?
⟫ (https://wp.me/p9ffS3-qL) ,以台灣這種地狹人稠的小島,大規模使用綠能的結果就是邊際土地成本飛漲,如果是要配合某些政客的土地炒作與五鬼搬運台電補助等尋租貪汙作為的話,那蔡英文的綠能政策本質並非要環保,而是要利益少數政客與裙帶集團。

2. 綠電容量因素很低,這我也在同一篇文章舉例:

“用實際工作時數觀念來看,火力、核能發電是個每天可以工作21.6小時以上的機器人,而風力與太陽能就只能分別工作7小時與4小時的機器人。今天你希望用後者取代前者,當然後者要多裝很多倍才能取代掉前者一整天的工作量。”

我還是不懂,為什麼蔡英文政府認為用一天2/3時間不能運作的裝置會比一天24小時都能工作的裝置好。

當然,把上述土地尋租與五鬼搬運台電補助侷限條件放入,一切就豁然開朗。

簡單結論,雖然陰謀論不是好東西。但從蔡英文如此堅持錯誤能源政策的態度上來看,佐以民主政治這個利益分配的制度本質,我們不能不推想:看似立意良善的能源政策,稍用邏輯推敲卻是如此不堪,其後果並非台灣這塊土地能夠承受,口稱愛台灣政客卻如此執迷不悟,其中一個合理解釋就是尋租空間太大,政客其實是把「五鬼搬運人民財產到自己口袋」用環保愛台灣來包裝。

Steam宣布拒收比特幣 (Steam announced to stop using Bitcoin)


雖然比特幣Bitcoin近日價格飛昇,但作為一種貨幣,它仍然未被普遍接受。

最近又有個壞消息,知名遊戲平台Steam宣布不再支援比特幣付款,最重要的理由就是比特幣的兌換價格波動太大。

9月時我寫過一篇⟪論比特幣(on Bitcoin)⟫(https://wp.me/p9ffS3-qO),其中幾個關鍵看法到目前為止依然成立:

1. 比特幣並非是一種正常的貨幣工具,因為其作為「交易媒介」功能不彰。從Fisher貨幣公式來看,其貨幣價格不應該這麼高,會如此的理由只有一個…

2. 比特幣被當做一種無根財富倉庫(fiat wealth vault),作為財富倉庫,比特幣同時具備下列優缺點:

優點–
a. 數量固定 :
這也是比特幣不斷強調的特色之一。
b. 贗品機率不高:
目前區塊鏈技術尚未被破解,其技術本身保證了每一單位比特幣的真實性。網路上的交易者幾乎不太會遇到「買到假比特幣」的風險。(被黑心仲介詐騙是另一回事,不屬於贗品問題)。
c. 流通轉手費用低廉:
去中心化、網路虛擬特性加上保密性,相較於黃金、珠寶乃至於古董字畫,比特幣的轉手瞬間完成,而且費用極為低廉。
d. 價格無上限:
所有無產出財富倉庫均有此共通特色,因為無產出,所以沒有未來預估收入流可以折現計算。反過來,也就失去了這個合理評估價值的量度工具,造成此類財富倉庫價格波動可以非常劇烈且快速。

缺點 —
a. 價格可快速下跌至零:
正因為無產出,使得比特幣成為「無根」的財富倉庫,上漲可無限,但下跌至零也是合理。畢竟無產出的物品難以有預期收入來做真實價值(intrinsic value)的支撐內涵。
b. 技術有被破解之可能。
c. 競爭易轉激烈:
正因為區塊鏈採開放原始碼,複製同樣的技術創立新數位貨幣的進入門檻很低。
2017年將近100種新區塊鏈貨幣進入市場,其中有30%完全無人使用與交易。
當交易速度更快、保密性更高(如Ether coin)進入市場,競爭之下必然會拉低比特幣的匯價或漲幅。

而從宏觀角度來看,誕生新區塊鏈貨幣的門檻很低,是不是也意味著「數量固定」這一點其實是守不住的?值得思考。
d. 無歷史共識:
相較於黃金、珠寶乃至於古董字畫,比特幣的歷史共識非常低,尤其跟黃金相比。這會使得價格下跌時,牛群信心崩盤、樹倒猢猻散的速度飛快,猶如荷蘭鬱金香炒作事件。新玩意兒容易炒,但要死也特別快。

而我一貫對於無根/無產出財富倉庫沒有太多興趣,就是因為無產出從而無從正確評估內含價值,進而使得該標的之市價可以在極短時間內飛天鑽地。這樣的高波動性與無內含價值特性讓巴菲特也敬而遠之(https://wp.me/p9ffS3-sU),我在此建議一般人就投資組合而言,也不要放太多比重在這種項目上(諸如黃金、珠寶、古董、字畫均屬之)。投資比的是氣長,慎之。

一例一休整慘台鐵員工

昨天才提到,一例一休這政策連國營的台鐵自己都沒辦法遵守。

剛好有個台鐵工作的副站長公開說:「晚上進行的鐵軌保養與垃圾清除,一例一休之前有5個人在值班,一例一休之後剩我一個。5個人值班做到凌晨2點,剩一個人也不知道要做到幾點?…」

經濟學早就說了,勞雇契約自由的僵化會讓資源(包含人力)安排出現問題,許多過勞現象也必然發生。

我多次點出勞基法無法解決醫護過勞問題也在於此,因為醫護界有個天霸王健保價格管制擺在那,醫院/診所收入被限制於合理價格之下,醫護自然出現「人力短缺+既有人力過勞」二重奏現象。

同樣地一例一休也讓台鐵出現一樣的狀況。

再回頭罵這些以為嚴格法律管制放假、加班時間就可以減少過勞現象的勞團、文青蠢蛋們!經濟邏輯真是差到不行!真依照你們的訴求立法,則僵化無彈性的制度將使雇主更不敢隨意增聘人力,致使原崗位上的勞力將被迫過度使用,你們所要解決的勞工過勞現象反而會更嚴重!

是的,你們不斷轉發或貼出疑似過勞死的各種可憐故事,可惜你們心中愚蠢且悖於經濟邏輯的方案反會讓情況更惡化,而非改善。

自由主義不是冷血,而是有腦會思考,看出你們的方案問題並點出將有的災難性結果。真有同情心者,必然唾棄只會畫大餅實則在添亂的各種左派蠢思想。

(請看影片 3分10秒起)

工會與勞團怎樣傷害勞工、毀滅產業 — 以腰果業為例


華爾街日報報導:「How Cashews Explain Globalization

腰果出自巴西,由葡萄牙人帶到印度。美國General Foods在美國建立零食與甜點市場,並於1920年代在印度的Kollam市地區大量種植腰果。

生腰果處理相當麻煩、工序繁瑣又容易傷了果仁,早年多由印度婦女以家庭代工手作模式作為第二收入。一個熟練的腰果工人一天可以處理幾萬顆,還必須達到國際廠商要求的分類品質水準 — 每磅僅有幾顆瑕疵。

1960年代是印度Kollam市(位於Kerala省)腰果產業飛躍時期,光腰果處理工人就高達數萬人。腰果產業起飛,但是工人收入依然低、福利少、工時長且工作環境不佳,這時候勞工政治運動也應運而生。

1970年Kollam市腰果產業開始有工會與勞團運作,政治力影響下當地政府成立官方腰果處理廠,好聘僱更多腰果工人並由官方保證提高其收入。

短期內的確看到薪資提昇、勞工健康改善,也建立了退休金制度。即便腰果處理是苦差事,但卻讓許多家庭脫貧。婦女是最大受益者,新興腰果商人也建立電影院、公共圖書館、高級飯店等,Kerlala成為當時印度最先進的一省。

1999年印度每年出口9,7000頓腰果,佔了全球80%市場。當時印度是世界最大的腰果處理服務供應商。

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從林昶佐唱歌很難聽略談聲樂

昨天我提到林昶佐唱歌很難聽,剛好有自稱歌迷的網友於FB上來討論,我回覆談到:

“..林昶佐在幾首民謠版,歌聲明顯很普通,無論音質、音色乃至於技巧(例如共鳴點掌握或轉換)或對歌曲詮釋,聽起來沒啥特別可取之處。
除了題材較特殊(其實也是充滿錯誤歷史認知的煽動居多啦)外,純就歌藝本身而言,我不覺得有比F4之流的假歌星好到哪去。
3. 舉例來說,帕華洛帝30出頭歲唱歌劇「弄臣」,無論音質、音色乃至於技巧都是近乎完美;即便當時錄音品質不高,三者的完美性也能聽出來。
鄧麗君到日本之後的作品也是在這三者大有長進。
而美空雲雀癌症之後的「川流不息」,雖然她本身嗓音對比年輕時沙啞低沈許多,但是三者於此曲也是近乎完美表現,尤其詮釋歌曲時的共鳴點轉換,打破傳統演歌偏於扁平的唱腔,一流作品無誤!
Louis Armstrong與Ella Fitzgerald的三張專輯中,Louis的音質音色明顯比不上Ella,但是技巧、詮釋卻大大彌補不足之處,加上小喇叭手的丹田氣力讓Louis有超乎常人的共鳴力道,使得他唱歌稱不上完美,但大有可取之處。”

回覆中我特別舉了美空雲雀,剛好有首「蘋果花(リンゴ追分)」,有美空早期與晚期(昭和27年 v. 56年)可以明顯對比並從中讓讀者了解我在說什麼。影片:

美空雲雀晚期的音色雖然略差,但差異不大;可音質卻差了一大截,除了因為年老、癌症,前半生自己對嗓子的肆意破壞也是原因之一。可是唱歌技巧卻大有長進,尤其早期那種純演歌的略扁、以頭腔/鼻腔共鳴為主到晚期的多個共鳴點來回轉換,各位應該可以聽出來我在談的唱歌技巧是什麼。

是的,發音技巧跟唱歌技巧是兩回事。

嘶吼腔只是一種發音技巧(還是我覺得很難聽的一種),海豚音也只是一種發音技巧,二者勤加練習可以習得,但不代表那是唱歌技巧好。

學過聲樂都知道,如果我們把喉嚨當做樂器,習得各種不同發音技巧只是擴大樂器的可演奏範圍,但不代表演奏曲子就必然好聽。

此外我還要提,對比金屬樂愛好者崇拜的嘶吼腔,其實我認為全面性掌握各種發聲技巧的高手是 Bobby McFerrin,除了可以自由在4個八度音自由遊走(可瞬間從假音跳到超低音),還會中亞喉音,可演唱基礎音調,外加二到三部和弦,創造明明一個人在唱,聽起來卻是多部合音的錯覺!

這種發音技巧(沒錯,這還只是發音技巧),我認為比嘶吼腔難多了。

Bobby與Yoyo Ma合作的Hush專輯強烈推薦,各位可以聽聽人聲怎樣與大小提琴完美融合:

特別舉了幾個歌唱技巧高超的(帕華洛帝、鄧麗君、美空雲雀、Armstrong),再另舉一個從發音技巧到唱歌技巧都天賦異秉的Bobby McFerrin,希望幫助大家理解「我所謂的聲樂訓練」是什麼東西,也進一步理解為什麼我說林昶佐唱歌很難聽也無可取之處。

快速看出投資市場的黑心假貨?一個簡單範例–JustWater (How to tell a lying and immoral company? A simple demo — JustWater)

JustWater這種騙假文青真無知的商品看得我笑意滿滿 XD

1. 利樂包是包上很多層塑膠(LDPE)與鋁箔的紙材,一點也不環保,而且比起傳統HDPE塑膠瓶來說,塑化劑甚至更容易溶出。

好笑的是,HDPE塑膠瓶非常容易回收,只要清洗乾淨、打碎、烘乾,幾乎就可直接進吹出成形機製作新塑膠產品。做過塑膠工廠就知道,市面上很容易買到這種回收塑料。

利樂包回收呢?多材質複合回收哪這麼容易呀!成本也高多了。

此外利樂包壓扁的體積,依然比打碎成顆粒的塑膠瓶大,說節省運輸空間根本是騙外行。

講白話就是:換成利樂包更不環保,也更不健康。只是騙對工業材料極端無知的蠢文青的行銷噱頭。

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